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　　周四，华尔街的 “抛售美国资产” 交易出现动摇 ，美国股市在贸易紧张局势缓解引发的三日连涨中大幅上扬
。不过
，特朗普政府发出的矛盾信息抑制了投资者的热情，也让市场对任何潜在交易的持久性感到紧张不安。

　　本周早些时候 ，投资者纷纷抛售美国股票和传统避险资产，10 年期美国国债收益率飙升至 4.4% 以上
，美元跌至 2022 年以来的最低水平 。

　　这种不同寻常的举动，即同时抛售风险资产和波动性对冲资产 ，被视为一种罕见的市场错位
，策略师们将其称为声名狼藉的 “抛售美国资产 ” 交易
。但随着投资者重新买入美国债券和美元，这些趋势本周开始出现逆转。

　　周三 ，10 年期国债收益率降至 4.3% 左右
，美元也接近具有心理重要意义的 100 关口 。与此同时，黄金在近几天创下多项纪录后 ，于周三回落至每盎司 3290 美元左右
。此前
，投资者纷纷涌入以非美元计价的全球公认价值储存资产，而黄金价格的回落进一步表明 “抛售美国资产
” 交易正在降温。

　　但在周四的交易中 ，黄金价格再次飙升至每盎司 3340 美元左右
，与此同时美元也失去了上涨动力 。与这一趋势相悖的是 10 年期美国国债收益率，该收益率在周三晚些时候曾反弹上升 ，但在周四又回落至 4.3% 左右的水平
。

　　除了看起来较为有利的贸易发展动态之外，特朗普决定放弃罢免美联储主席杰罗姆?鲍威尔的尝试
，这也有助于缓解投资者的担忧。

　　自本月早些时候总统宣布 “解放日” 以来，投资者一直在应对一个动荡的市场 ，多种经济冲击加剧了市场的波动
，这些冲击包括关裞、经济增长放缓以及地缘政治紧张局势升级 。

　　但总统已经暗示他一直在关注外界的声音，这使得一些策略师认为 ，他现在可能比以往更关注市场对其政策的反应
。此前
，特朗普政府曾声称，在近期的股市抛售期间 ，他们并未关注股市动态。

　　特鲁斯金融公司（Truist）联席首席投资官兼首席市场策略师基思?勒纳对雅虎财经表示：“人们更加关注市场波动性
，尤其是 10 年期国债收益率，而不仅仅是股市 。我认为 ，特朗普对于 10 年期国债收益率升至多高或跌至多低会感到满意
，心里也是有个底线的。 ”

　　“持续努力” 以重建市场稳定

　　通常情况下，当股票和债券同向波动时 ，是因为通胀飙升推动美元走高
。然而，这一次
，信心危机似乎扰乱了这种惯常的市场动态。

　　总统团队的关键成员，包括财政部长斯科特?贝森特 ，都试图缓解投资者的担忧 。

　　贝森特在周三的一次演讲中谈到关裞问题时表示：“我想明确一点
，‘美国优先’ 并不意味着美国孤立
。相反，这是呼吁贸易伙伴之间进行更深入的合作和相互尊重。
”

　　贝森特强调了在近期市场波动中维持美元稳定的重要性 ，他说：“在我的有生之年
，美元仍将是世界储备货币 。”

　　荷兰国际集团（ING）的外汇策略师弗朗西斯科?佩索莱告诉雅虎财经，白宫最初预计关裞会使美元走强 ，这样可以保护美国消费者免受物价上涨的影响
。然而
，信心下降却引发了美元抛售。

　　佩索莱表示，这很可能 “不是贝森特希望看到的情况 ” 。“我认为 ，目前正在持续努力
，至少要在美国首次受到通胀冲击的这段时间内，重建美元的一定稳定性
。
”

　　随着投资者继续消化瞬息万变的新闻头条 ，一些策略师警告称，未来市场可能还会出现更多波动。

　　泰玛蒂卡研究公司（Tematica Research）首席投资官克里斯?弗萨奇周三表示：“我认为这是一次‘松口气’式的反弹 。人们非常担心（关裞）带来的影响
，担心经济受到的影响，以及未来几周我们将看到的盈利预期受到的影响
。所以对我来说 ，这更像是一次‘松口气’式的反弹。”

　　但他也警告说：“影响仍然会存在 。我认为我们必须耐心等待
，看看这新一轮潜在关裞的具体走向。我们还得拭目以待
。 ”