炒股巨亏400亿美元！全球最大主权财富基金披露

4月24日 ，全球最大主权财富基金—挪威主权财富基金发布的一季度报告显示
，公司一季度出现了4150亿克朗（约400亿美元）的投资亏损，而亏损的原因是其重仓的科技板块大幅下跌。

科技股拖累 一季度巨亏

报告显示 ，截至2025年3月31日
，该基金的整体规模为18.526万亿克朗，其中 ，70%投资于股票，27.7%投资于固定收益
，1.9%投资于非上市房地产，0.4%投资于非上市可再生能源基础设施 。

一季度 ，该基金整体规模下降了约1.215万亿克朗
。其中
，投资亏损4150亿克朗，挪威克朗走强导致汇兑损失8790亿克朗 ，政府资金流入780亿克朗。

从回报上看
，该基金一季度股票投资回报率为-1.6%，固定收益投资回报率为1.6% ，非上市房地产投资为2.4%
，未上市可再生能源基础设施的回报率为1.2% 。

“本季度受到重大市场波动的影响，我们的股权投资回报为负 ，主要是因为科技行业的下跌
。 ”该基金首席执行官Nicolai Tangen说。

科技股为何下跌？

从公司发布的2024年年报看
，该基金前八大重仓股均为大型科技股 。

挪威主权财富基金前十大重仓股（截至2024年12月31日）

从科技巨头一季度股价表现上看也确实让投资者失望。数据显示，美股科技七巨头指数下跌15%
。其中 ，特斯拉下跌35%，英伟达下跌19%
，苹果下跌11%，微软下跌10%。亚马逊下跌13% ，谷歌下跌18%
，Meta跌幅也有1% 。

科技股领跌美国股市有多方面的原因
。从宏观经济层面来看，美国经济前景的不确定性增加是重要因素。市场层面 ，此前美股科技股的持续上涨积累了较高估值
，存在回调需求 。自2024年以来，美股科技股在人工智能热潮等因素推动下大幅上涨 ，科技“七巨头
”的市值迅速膨胀
。然而
，过高的估值使得股价较为脆弱，一旦市场出现风吹草动 ，就容易引发抛售。

政策层面上
，美国政府所谓“对等关税”政策引发了市场的高度担忧 。特朗普宣布对美国主要贸易伙伴征收关税，高盛策略师David Kostin 在报告中写道 ，由于这一政策影响了公司盈利预测，未来几个月美股仍有可能继续下跌
。

而加拿大皇家银行资本市场策略师Lorica Vasina认为
，对于科技 “七巨头 ” 而言，它们业务广泛分布于全球 ，对国际贸易依赖度较高。例如苹果公司
，其产品在全球多个国家生产组装，又销往世界各地 ，关税政策将增加其生产成本
，压缩利润空间，同时也可能面临部分市场需求下降的风险 。特斯拉在全球多地设有工厂和销售点 ，关税变动会影响其原材料采购成本 、产品售价以及海外市场拓展
，进而影响公司的盈利能力和市场预期，导致股价下跌
。

企业自身业绩与发展预期方面 ，也存在诸多问题。以特斯拉为例
，其在多个关键市场的销售数据不佳，投资者担心其盈利能力与其目前的高估值不匹配 。特斯拉作为新能源汽车领域的领军企业 ，市场对其寄予厚望，但销售数据的不理想打破了部分投资者的乐观预期。

责编：李丹